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Private Market Ideas
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10月17日讀畢需時 0 分鐘
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9月30日讀畢需時 0 分鐘
私有信贷的重构:基于区块链的实物资产(RWA)协议化的理论与应用
摘要 私有信贷这一市场饱受固有结构性摩擦的困扰,包括严重的非流动性、估值不透明性、高昂的交易成本以及僵化的资本锁定结构。在宏观经济逆风下,这些缺陷被急剧放大,正如近期亚洲信贷市场所面临的结构性困境所证明的那样,传统的基金模式在处理高杠杆、结构性次级债务和跨境执行方面暴露出显...
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9月9日讀畢需時 66 分鐘


解读霍华德·马克斯的访谈:对高估值时代资产价格的定量与行为金融学分析
参考文献 Bloomberg Television. (2025年8月22日). US Stocks 'In The Early Days' For A Bubble Says Oaktree’s Howard Marks [视频]. YouTube....
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8月22日讀畢需時 38 分鐘
资本与算力的三重奏——人工智能时代下数据中心私募信贷的崛起与范式重塑
第一章:时代背景——数字新基建的资本鸿沟 我们正处在一个由大型语言模型(LLM)和生成式人工智能(Generative AI)所驱动的结构性变革时代。这场变革的深度与广度,远超软件层面的迭代,它本质上是一场关于物理基础设施的革命。如果说蒸汽机时代的工厂是工业化的物理载体,那...
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8月16日讀畢需時 24 分鐘
新宏观经济体制下现代投资组合构建的分析框架
引言:连接实践与理论 本分析为一个先进的、由从业者驱动的投资哲学提供了理论框架,该哲学专为快速演变的全球宏观经济格局而量身定制。它超越了抽象的学术论述,转而聚焦于一位经验丰富的市场参与者的实践智慧。通过从实践到原则的逆向工程逻辑,本研究将直观的、基于经验的规则解构成严谨的金...
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7月9日讀畢需時 15 分鐘
私人信贷作为另类资产的结构性崛起:理论框架、市场演化与未来展望
摘要 本研究旨在对私人信贷(Private Credit)这一资产类别进行系统性、多维度的理论与实证剖析。自2008年全球金融危机以来,私人信贷市场经历了指数级的规模扩张与结构深化,从业已成为机构投资者资产配置中不可或缺的核心组成部分。本文首先从宏观金融理论视角出发,探讨后...
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4月25日讀畢需時 11 分鐘


对公开上市另类资产管理公司估值差异的探究:一项理论与实证分析
本文旨在探究大型另类资产管理公司的公开市场估值与其所持投资组合的私募市场报告估值之间存在的显著差异。通过将2025年第一季度市场剧烈波动的时期作为一个案例研究,我们解构了资产管理公司估值的构成要素以解释这一现象。我们提出,这些公司的股票价格不仅反映了其基金当前的资产净值(N...
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3月10日讀畢需時 10 分鐘
关于私人信贷的结构性崛起与内在韧性的分析论述
引言:现代资本市场的范式转移 当代金融格局正在见证一场深刻而持久的变革,其特点是私人信贷作为一种基石资产类别的迅速崛起。这种崛起并非短暂的周期性现象,而是一种由强大的结构性顺风汇合所支撑的长期趋势。此增长的架构由三大主要支柱支撑:由人口结构驱动的不可动摇的投资者需求、私募股...
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2024年7月23日讀畢需時 15 分鐘
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